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严庆民加快建设更加成熟和定型的上市公司监管体系

时间:2021-01-20 12:58:20 来源:otovc.com

1月19日,中信经纬客户在证监会网站发布《落实新发展理念 推动上市公司高质量发展——阎庆民副主席在第二十五届中国资本市场论坛上的讲话》。严庆民表示,要努力把握“四个进一步”:一是进一步完善上市公司监管体系;第二,进一步压缩主体责任;第三,进一步优化监管和服务;第四,进一步团结各方的共同努力。

严庆民指出,上市公司的发展成就举世瞩目。我国上市公司起步于上交所的“老八股”和深交所的“老五股”。最初只有13家公司,总市值不到100亿元;截至2020年底,共有4100多家,总市值80万亿元,分别位居世界第三和第二。30年来,不同行业、不同规模、不同所有制的优质企业陆续发行上市,借助资本市场做大做强,成为中国经济中最活跃、最具创造力、最具竞争力的市场主体,为中国经济实力和综合国力的大幅跃升做出了积极贡献。

突出表现为“四个或有”:一是上市公司集团经营业绩不断提升。目前,上市公司数量仅占中国工业企业总数的1%,但总利润相当于近50%。特别是十八大以来,上市公司营业收入、净利润、净资产分别增长105%、89%和163%,上市公司作为实体经济“基础盘”和资本市场“动力源”的战略地位不断巩固。2020年,实体上市公司克服新型肺炎疫情影响,率先复工投产。第三季度营业收入和利润总额分别增长11.1%和24.9%,增速分别比监管工业企业高6.3和9.0个百分点。他们成为促进经济复苏和发展的“先锋”,他们的发展复原力得到进一步证明。

二是上市公司集团结构不断优化。从控股类型来看,上市公司从国有企业逐渐转变为国有企业、民营企业和外资企业。截至2020年底,民营上市公司2627家,约占所有上市公司的三分之二,其中80%是科技局的民营企业,体现了资本市场坚持“两个坚定不移”基本政策、支持民营经济发展的明确方向。从行业分布来看,上市公司从少数传统行业逐渐覆盖国民经济90个主要行业,战略性新兴行业上市公司数量从2016年底的33.13%上升到目前的42.63%。在市值规模上,以主营业务为重点、稳健经营的市值较大的上市公司数量不断增加。2020年底,市值超过1000亿元的公司有126家,比2016年底增长125%。一批具有全球竞争力的企业进入了世界500强,在经济发展中发挥了“压舱石”的作用。

三是上市公司创新活力不断增强。多年来,在创新驱动发展战略的指导下,上市公司不断加大对R&D的投入,加快科技成果的应用,成为创新要素整合和科技成果转化的“生力军”。2020年前三季度,上市公司R&D投资占营业收入的2.03%,R&D强度高于监管工业企业平均水平。目前,上市公司拥有专利165.2万件,约占我国有效专利的14%。特别是科技创新板开放后,200多家各类高新技术企业上市,汇聚了新一代信息优势企业

严庆民指出,上市公司监管效率不断提高。监管和市场开发齐头并进。随着上市公司集团从无到有、从小到大的发展,监管工作在实践中不断探索,在改革中不断加强,形成了以辖区监管责任制为基础,机构、中介、交易所“三点一线”合作的监管体系,制定了信息披露和公司治理监管的总体规划,努力为市场和投资者提供一个真实、透明、合规的上市公司。

突出表现为“四个延续”:一是不断夯实法治基础,强化上市公司监管的制度保障。上市公司监管涉及的主体多,利益复杂,需要采取规则治理的方式。中国证监会继续推进上市公司监管体系建设,特别是十八届四中全会以来,深入实施全面依法治国基本方略,积极推进证券法修订,其中专门章节规定了信息披露和投资者保护;推动刑法修正案出台,大幅加大刑事处罚力度;修订上市公司收购管理办法、重大资产重组管理办法、治理标准等监管文件,指导沪深两市完善相关自律规则。与此同时,会计和审计领域的体制安排也在不断完善。目前,上市公司监管体系已经初步建立,具体制度安排也在逐步优化,为市场发展和监管提供了有力的法律保障。

第二,继续深化分权,深化市场化改革。资本市场发展的30年历史也是分权的历史。特别是十八届三中全会以来,证监会坚决贯彻全面深化改革的战略部署,不断减少和简化行政许可事项,有序推进股票发行登记制度改革,引导市场主体通过充分博弈优化资源配置。目前上市公司日常监管领域只保留三个许可项目,审计效率大大提高。2020年,全市场只有2.79%的M&A及重组项目通过我会审核,平均审核时间为37天,远低于法定的90天标准;科技创新板和创业板已经实行发行股份购买资产的注册制度,我会注册时间不超过5个工作日。简化管理和权力下放极大地激发了市场参与者的活力。中国上市公司M&A交易规模居世界第一,资本市场成为M&A的主渠道和盘活股票的主战场。

p>三是持续强化监管执法,全面提升监管震慑力。经过不懈探索,证监会建立了行政监管与自律管理密切配合、日常监管与稽查执法有机联动、现场检查与非现场监管相互衔接的执法机制,形成了持续监管、分类监管、精准监管、专业监管等重要理念。2006年,证监会在我国行政机关中率先设立独立的行政处罚部门,实行“查审分离”,提高了稽查执法质量和效率,树立了严格文明执法的良好形象。2013年以来,证监会共做出涉及上市公司的行政处罚决定132项,市场禁入199人,依法查处了一批情节严重、影响恶劣的大案要案,向市场释放了从严监管和“零容忍”的强烈信号。

四是持续加强风险防控,坚决守住风险底线。我国资本市场中小投资者占比达96%,客观上风险识别和承受能力较弱,必须高度重视风险防范和化解工作,切实保护投资者合法权益。开展了大股东股票质押风险化解工作,高比例质押公司家数占全部上市公司的比例从高峰时的20%减少至目前的7%;积极推动风险公司压降,消除影响市场平稳运行的风险隐患。在监测预警和风险处置过程中,探索运用大数据、人工智能等技术,从多维度对上市公司进行画像,发现风险苗头和违规线索,监管的及时性、精准度不断提高。

阎庆民表示,进一步推动上市公司高质量发展。没有好的上市公司,就没有好的资本市场,提高上市公司质量是资本市场的永恒主题,也是党中央、国务院对资本市场的一贯要求。“十四五”时期,我国将进入新发展阶段,推动上市公司在新的起点上实现更高质量发展,是在“双循环”下强化资本市场枢纽功能、加快构建新发展格局的内在要求。为此,要着力抓好“四个进一步”。

一是进一步完善上市公司监管制度。基础制度带有方向性和根本性,强化制度的引领和规范作用,是2019年以来全面深化资本市场改革的鲜明特征。证监会将继续推动公司法修订和上市公司监管条例制定,不断夯实监管工作的制度基础。同时,结合注册制改革进展与市场发展情况,借鉴国际最佳实践,健全信息披露、公司治理、并购重组、股权激励、员工持股、退市等各方面规则,加快构建更加成熟、更加定型的上市公司监管制度体系。

二是进一步压实主体责任。企业上市后,不仅获得了融资,还提升了规范性、透明度和市场知名度,这些都是投资者给予企业的支持。上市公司只有牢记回报投资者的初心,不断提升内在质量,创造更多财富,才能无愧于广大投资者的信任。上市公司及“关键少数”要强化高质量发展的内生动力,诚实守信,守法合规;完善治理,规范发展;专注主业,稳健经营;引领创新,防控风险,真正扛起提高质量的主体责任、第一责任。

三是进一步优化监管与服务。证监会将统筹处理好创新与监管、发展与安全、整体与局部等关系,一方面,持续推进“放管服”改革,支持上市公司高质量发展,更好发挥创新“领跑者”和产业“排头兵”作用;另一方面,严格履行监管主责主业,推动健全证券执法司法体制机制,落实“零容忍”要求,牢牢守住不发生系统性风险的底线。

四是进一步凝聚各方合力。资本市场具有涉及主体多元、参与机制多元、利益诉求多元的鲜明特征。发展好资本市场、提高上市公司质量,需要各方主体同向发力、同频共振,实现“共建、共治、共享”。证监会将坚持系统观念,不断强化与立法司法机关、宏观管理部门、行业主管部门、市场监管部门和地方政府等的协作联动,充分调动各方积极性,共同营造推动上市公司高质量发展的良好环境。返回首页,查看更多

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