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白酒股集体大涨,行业淡季不淡,当前时点如何配置?

时间:2021-05-21 00:28:24 来源:otovc.com
据【vc头条】获悉:

招商证券研报认为,5月是传统淡季,今年白酒整体呈现淡季不淡的局面,五一小假期存在一定的消费回补。

周四早盘,白酒股集体拉升,板块个股全部飘红。截至发稿,豫园股份、水井坊涨停,青海春天涨超8%,舍得酒业、大豪科技涨超7%,青青稞酒、五粮液、山西汾酒等跟涨。贵州茅台涨近1%,报2066元。

5月19日下午,贵州茅台举行2020年度及2021年第一季度业绩说明会。贵州茅台副总经理、财务总监刘刚表示,原材料价格上涨对公司成本影响有限,公司主要产品毛利率仍然保持稳定,在行业处于领先地位。

中信建投研报指出,五一假期白酒销售平稳,高端酒需求依旧紧俏,批价较为坚挺,次高端由于宴席需求销售同比增长较大,整体来看比2019年有个位数增长,表现较为平稳,并未出现春节档超预期表现。到端午甚至中秋前,白酒都将处于消费淡季,各家酒企控货挺价,库存都处于低位水平,空窗期应紧密观察批价变化,推断行业景气度走势。目前看,各大酒企采取控货挺价方式,库存相对良性,全年次高端增速前高后低,下半年将是考验时点。

招商证券研报认为,5月是传统淡季,今年白酒整体呈现淡季不淡的局面,五一小假期存在一定的消费回补。但距离二季度催化有一定距离,处于业绩真空期,同时反弹后估值总体不廉价,短期基本面驱动的股价空间不大。但春节后的流动性担忧有所缓解,路演反馈资金面趋于乐观,有助于估值维持在景气水平。白酒板块基本面依旧非常强劲,Q1茅台平稳增长,五粮液、泸州老窖实现开门红,为全年量价策略打下良好基础,关注五粮液批价上行的催化。

华创证券研报称,5~6月白酒行业主线估计转为控量提价,加上白酒中报有望迎来高增,是板块估值的坚实支撑,超配仍有必要。标的选择上,考虑一线标的在中报前价格提升期或占据主导地位,预计下半年估值切换确定性更高,且长逻辑更清楚,建议配置以一线茅、五、泸、汾为主,当下重点关注批价以及中报有望加速的五粮液,次高端推举经营向好,盈利有望超预期的标的,推荐今世缘、古井贡、洋河等。

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