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信托公司2020年的业绩放缓,差异化加剧了向关键时期的转变

时间:2021-01-23 12:57:53 来源:otovc.com

VC头条记者蔡月坤,“以前,信托从业者经常自嘲,‘年年悲,年年好。’但2020年,在监管严格的背景下,信托机构经历了一波洗牌,分化进一步加剧。“一个北方信托机构的人告诉风投头条。

2020年1月15日,中国货币网披露了59家信托公司2020年未经审计的财务报表。从数据来看,行业表现呈现出“冰与火”的特征。单就净利润而言,中信信托2020年以38.73亿元排名第一,华信信托以-26.52亿元暂时排名最后。

一方面,根据中融研究的统计,在公布数据的59家信托公司中,前十名净利润公司的净利润总额占全部59家公司净利润总额的54%,利润优势进一步向头部集中,而行业亏损公司数量逐年扩大,马太效应非常明显;

另一方面,2020年有32家公司实现净利润正增长。净利润中值6.07亿元,59家公司净利润总额541.81亿元,同比下降4.57%。与营业收入的变化相比,信托公司之间净利润的变化差异很大。

关于2020年信托机构业绩,SDIC泰康R&D部表示,面对新冠肺炎疫情的冲击和监管调整的压力,信托公司经营业绩总体稳定,但行业内外竞争持续加剧,业绩分化明显,信托行业转型进入关键时期。

据巴里信托博士后流动站介绍,总体来说,2020年信托公司的营业收入和净利润将会进行分割,行业集中度会进一步提高。受营业费用刚性增长和资产减值准备增加的影响,2020年信托公司盈利能力将下降。但信托公司净资产较2019年整体增加,将提高行业抗风险能力,为行业平稳转型、优质发展奠定基础。

头部效应明显

从2020年营业收入来看,59家信托机构排名前三的分别是中信信托、重庆信托、建新信托,营业收入分别为87.42亿元、76.06亿元、66.09亿元;

最后三家信托机构的营业收入为负,分别是华信信托、华融信托和长城新生信托,营业收入仅为-16.78亿元、-2.03亿元和-5000万元。

另外,从净利润来看,59家信托机构排名前三的分别是重庆信托、中信信托、华能桂城,净利润分别为38.73亿元、38.52亿元、37.65亿元;净利润最低的三家信托机构分别是华信信托、雪松信托和华融信托,净利润分别为-26.52亿元、-12.23亿元和-7.28亿元。

其中中信信托行业第一的地位持续巩固,各项数据都很亮眼。2020年,中信信托实现综合营业收入87.42亿元,同比增长21.71%。中信信托2020年实现信托业务收入61.38亿元,也是行业第一,同比增长24%;投资收益16.33亿元,同比增长22.87%,占营收的18.68%。

光大信托再一次以35.32%的营收增长率跻身顶级信托公司之列。在过去的三年里,光大信托的收入增长了近四倍,复合年增长率超过70%。2020年实现营业收入56.64亿元,比2019年增加14.8亿元,营收在59家信托公司中排名第五。

冰与火。尽管上述信托公司业绩突出,但也存在一些信托公司经营业绩不尽如人意,经营收入大幅减少甚至出现负增长的情况。

其中,华信信托2020年业绩迅速恶化。2020年上半年营业收入-4.7亿元,净亏损5.55亿元。到2020年底,运营的I

对此,中融信托R&D部表示,2020年,在防范和化解金融风险的攻坚战中,信托行业风险逐步暴露,信托公司盈利能力分化,部分信托公司得到有序处置。但我相信,随着问题项目的清理,行业一定会迎来更健康的发展。

净利润整体放缓

除了“差异化”进一步加剧外,另一方面,信托机构整体净利润在2020年将呈现下降趋势。

根据中融的研究数据,2020年有32家公司实现净利润正增长。净利润中值6.07亿元,59家公司净利润总额541.81亿元,同比下降4.57%。与营业收入的变化相比,信托公司之间净利润的变化差异很大。

根据巴里信托的统计,在59家信托公司中,剔除了2019-2020年净利润为负的信托公司,进一步考察了信托公司净利润的增长率。2020年,59家信托公司的净利润增长率也将呈现差异化。共有32家信托公司实现净利润正增长,约占54.37%。在净利润增长的信托公司中,净利润增长率在20%-30%之间和30%以上的信托公司分别有7家和8家。同时,2020年净利润为负的信托公司还有22家。

此外,一位信托行业人士认为,2020年信托机构整体净利润的下降主要是由于新冠肺炎疫情的影响和风险

拨备计提水平增大、监管压降融资类业务规模及标品信托转型的阵痛。

银保监会副主席黄洪在2020年中国信托业年会上表示,“信托业要树立赚‘辛苦钱’的理念,埋头实干,通过提供高质量服务获取相应报酬”。

百瑞信托表示,未来随着信托业务转型不断深入,预计信托业将逐步过渡到“赚辛苦钱”的新发展阶段,信托公司的整体ROE水平预计将有所下降。但是,对比整个非银金融行业来看,信托公司ROE水平的下降,可以看作是一种合理的“回归”。

对于2020年信托机构的业绩情况,中融研究表示,2020年,中国信托业经受住了考验,最新公布的59家信托公司财务数据充分显示,信托行业在管理资产规模持续压降的同时,业务结构更加优化,信托行业转型发展稳步推进。在金融业严监管背景下,传统粗放的规模扩张已经不能适应监管要求,信托公司正在业务结构、盈利模式和资本实力等方面积极进行调整或升级,以更高的质量服务实体经济。

行业转型看2021

尽管2020年行业整体净利润下降,但是信托机构的业务结构等也在不断的调整,信托行业转型进入了关键期。

上述北方的信托机构人士对记者表示,2020年信托行业是严监管的一年,尤其是非标压降的政策对行业影响非常大,全行业均面临“非标转标”压力。

据记者观察,信托机构在2020年已经开始在“标品”领域发力。记者根据Wind统计,2020年1-12月,信托行业新发行的证券投资信托规模和数量逆势上升,发行数量为4043只,同比增长超100%,占比也由2019年同期的24.77%上升至2020年的60.56%。纵观2020年,信托行业产品结构实现深度调整。

另外,2020年,信托行业总资产较2019年出现明显增加。据悉,2020年5月《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》发布,净资产规模对信托公司客户集中度和固有业务的开展有着直接影响,信托行业由此迎来增资热潮。

根据国投泰康信托统计,截至2020年末,59家公司注册资本达2821.41亿元,较2019年增加292.7亿元,同比增长11.58%,增速较上年同期提高3.66个百分点,平均每家公司注册资本47.82亿元。在已披露的59家信托公司中,共有10家在2020年增加注册资本,并占据2020年净资产增幅前六名,分别为五矿信托(62.18%)、华鑫信托(47.97%)、国投泰康信托(39.65%)、光大信托(38.57%)、陆家嘴信托 (20.86%) 以及国元信托(18.35%)。

展望2021年,上述信托行业人士认为,2021年监管政策将继续保持严格水平,信托公司转型发展步伐加快,将在证券投资信托、服务信托、财富管理等领域实现更大突破;外部形势仍然存在较大的不确定性,风险管理压力仍较高,信托公司将继续强化风险防控能力;信托行业经营业绩整体仍会维持低速增长态势,头部信托公司的市场掌控能力有望继续提升,分化趋势保持不变。

中融研究称,随着我国疫情控制趋于稳定,国家货币政策及财政政策助力经济恢复向好,信托公司将进一步依托信托制度的优势和灵活性,回归“受人之托、代人理财”的职能定位,以更多元化的产品、更专业的投资能力、更完善的功能体系,来满足中国经济高质量发展需要。返回首页,查看更多

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