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金融风险的经济效应

时间:2021-01-23 16:24:48 来源:otovc.com

1.小弟急求

摘要:金融已逐步由最初中介商品交换的辅助工具发展成为经济活动中一个相对独立因素。

一方面,金融通过促进储蓄和投资增长、优化资源配置、便利交换等活动,推动经济增长;另一方面,金融风险的存在以及不合理的金融发展又令经济增长受阻。因此,合理发展金融不仅能促进经济发展、更能抑制其副作用。

这对发展中国家尤为重要。 关键词:金融;经济发展;促进;阻滞 金融是货币与信用的融合,它是商品交换与市场经济发展到一定阶段的产物。

在经济的发展过程中,以货币为媒介的商品交换打破了直接的物物交换中买卖双方在时空上的限制。随后信用的发展又令货币与商品的交换在时空上的限制进一步放开,以至即使在交换双方商品所有权转移后市场仍继续存在,货币也逐渐作为一种可有偿转让的特殊商品成为市场交易对象之一。

于是,从商品流通中独立出了一种特殊商品——资本,金融也开始具有真正意义。此后,金融工具逐步由单一的货币形式发展为货币、商业票据、股票债券等多种形式并存,出现了专门经营金融业务的金融机构以及从事金融活动的金融市场,金融开始由最初中介商品交换的辅助地位逐渐发展成为经济活动中一个相对独立的因素,通过其自身的货币发行、信用创造、资源配置等功能影响着社会再生产和经济发展的速度和质量。

l 金融对经济增长的促进作用 当金融得到健康有效的发展时,它积极促进着经济发展。 1.1 货币的运用降低了交易成本、便利交换斯密认为。

劳动分工即专业化是提高生产力的首要因素。专业化程度越高,工人越可能发明更先进的机器或生产方法。

而金融的作用在于货币的产生大大降低了物物交换中因需求和时间的双重巧合的困难而存在的用于评估商品品质、掌握商品信息的单位交易成本,便利了交换,从而实现市场范围扩大专业化程度提高。随着经济货币化程度的提高、单位交易成本和信息成本仍会下降。

这一作用更为加强。 1.2 金融能促进储蓄和投资的增长,从而为经济发展提供资金支持经济发展需要大量资金推进。

而储蓄是提供资金的重要来源之一。特别是在经济从不发达走向发达的过程,储蓄率的高低起着决定性的作用。

几乎所有国家在发展过程中都伴随着储蓄率的上升,其中最有代表性的是日本。日本在50:7O年代的高速发展时期,储蓄率曾达到40%的水平。

在促进储蓄率上升的因素中,金融是最重要的一个。金融的特点在于资金融通,而利息率使当前消费转化为未来消费、实物储蓄转化为货币储蓄揩蓄增值并转化为投资成为可能,这就决定了它有条件吸收社会中的闲散资金转化为储蓄,从而为生产提供资金采源。

此外,金融的特点又使它成为动员储蓄和投资的最佳途径:一方面,把分散的储蓄者用于投资或存储的资金集中起来需要大量信息和投资渠道,发挥规模经济的优势,而流动性金融市场能增强金融工具的多样性和流动性、满足持有多样化证券组合的需要;另一方面,动员储蓄牵涉大量筹资企业与拥有剩余资金的诸多投资者,金融中介能以最低的交易成本和信息成本最大量地动员储蓄,有效避免信息不对称的弊端。 1.3 金融发展实现了资金的合理流动,优化资源配置,提高资本效率首先,金融能降低长期投资的流动性风险。

高收益的投资项目需要长期的资金占用,为此储蓄者必须承担因资金长期被占用而产生的资金流动性风险,以致不愿长期投资。而资本市场交易、各种金融工具的创新金融中介的往来存款业务以及针对外部冲击对流动性投资和非流动性投资进行的动态均衡组合部位金融具有降低和分散流动性风险的能力,向力图回避流动性风险的储蓄者提供最大眼度的保险。

这使更多资金会流向周期较长的项目。正是基于这一作用,18世纪英国工业革命才能拥有充足的资本支持它最终完成。

其次。金融的存在能大大节约信息成本。

金融中介具有较个体储蓄投资者更强的获取和处理众多企业、管理者和经济环境方面信息的能力和专业评估技术。这使它为其成员提供投资信息服务的成本比个体储蓄投资者通过个人努力获取信息的成本要低得多。

再者,金融体系能降低监督成本,改进对资金使用者销监督。资金所有者在投资时需要核实项目质量和项目回报,这需要支付一定的费用,提高投资成本。

同时资金使用者夸大投资收益、掩盖经营问题的内在倾向又会使这种监督成本加大。为此。

金融能借助其专业技能和中介地位来代理资金所有者对资金使用者的监督。提高监督的有效性。

此外,金融业为社会提供大量就业机会、加速科技成果向现实生产力的转化,并促进经济全球一体化的发展。这些都不同程度地为经济发展作出了贡献。

2 金融对经济发展的阻滞作用金融在经济运行中所处的重要地垃不仅体现在其对经济发展的促进作用,金融危机的爆发对整个经济体系正常运转的冲击也显示出它对经济的负面效应。1997年爆发的亚洲金融危机更使人们认识到金融的稳健发展对于全球经济与社会稳定发展的重要性。

2.1 金融活动中的不确定性令金融风险客观存在在经济生活中,只要存在不确定性,风险就存在。金融业是高负债经营的产业,自有资金所占比重小,资金来源主要依靠将其对零散储。

2.为什么中国强调金融风险

当前金融风险总体上是可控的,但仍然存在着几个较为突出的风险点,在一定条件下有诱发系统性金融风险的可能:

一是宏观经济虽然有向好趋势,但增长仍不强劲且有出现反复的风险。当前我国经济总体上仍处于转型升级、动能转换的阶段,经济调整的结构性阵痛期仍未过去,为转型而不得不付出的一些改革成本势必拖慢经济的总体增长速度,使经济长期保持中速运行,保持宏观经济的稳定是守住不发生系统性金融风险的关键,金融风险也是影响宏观经济稳定发展的关键。从外部看,当前金融全球化程度进一步加深,各国金融联系增强,风险的传导也更加容易、便捷,世界主要经济体的经济政策外溢效应越来越突出,增加了由国际金融市场引发国内金融风险的可能性。

二是分业监管与混业经营的矛盾越来越突出。当前越来越多的金融机构实现了集团化经营,以资本为纽带相互关联形成了复杂的金融体,从微观层面看,各类金融行为越来越突显“你中有我,我中有你”,风险的传递效应和传染性在持续扩大,一些微观风险如果处置不及时,就会将风险传导到各个环节,形成联动效应,有酿成宏观风险的可能。当前我国资本市场还存在金融信息不对称的问题,一些不实信息通过各种渠道快速传播,如果得不到控制也会引发金融风险的产生。

三是股市、债市风险未能释放,仍在机体内累积。虽然经过一定努力,资本市场在为实体经济服务方面较以往有了很大改进,但经济“脱实入虚”的弊病短期内仍难彻底克服,股市的“热钱”效应、杠杆效应仍比较突出,随着经济结构调整的持续深化,债市的违约风险也呈高位运行的态势,股市、债市目前仍未能脱离高风险轨道,资本市场爆发系统性金融风险的可能性不能排除。

四是楼市金融化的趋势仍未化解,风险继续累积。虽然中央强调“房子是用来住的,不是用来炒的”,但在一线城市和部分二线城市房地产的金融品属性仍较为明显,从2007年到2015年非金融行业与金融行业净利润比从2∶1转变为1∶2,大量房地产投资事实上属于金融投资,导致部分城市房价非理性上涨,不仅不利于房地产行业的持续发展,也加重了实体经济与金融业的失衡。

五是民间金融活动异常活跃,风险呈相互叠加的趋势。当前民间借贷活动以传统模式、投资担保模式和网络模式等为表现,有向表外吸储的趋势;民间借贷的实际利率越来越高,有向高息放贷发展的趋势;民间金融机构利用网上银行、第三方支付平台广泛开展业务,游离于金融监管之外,有向地下钱庄发展的趋势。上述趋势在有些省份表现更为突出,从业者职业化,不仅破坏了正常的金融秩序,而且一旦风险大面积爆发容易引发严重的社会问题。

六是化解旧风险的力度不断加大,有酿成新风险的可能。在去产能、去库存、去杠杆过程中,金融机构化解旧有风险的力度很大,企业调整结构、开发新动能的热情也很高,但如果目标不准、措施不当,对供给侧改革的精神、原则理解不到位,就又有可能形成新的过剩产能和库存,从而形成新的金融风险。

金融风险的经济效应

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